Les crypto-actifs restent au cœur des débats réglementaires, notamment en raison de leur utilisation dans des activités illicites telles que les rançongiciels et le financement du terrorisme. C’est ce que souligne Denis Beau, Premier sous-gouverneur de la Banque de France, dans une récente interview.
Aux États-Unis, l’effondrement de FTX a mis en lumière les risques systémiques des crypto-actifs, entraînant la faillite de plusieurs banques. L’Europe, de son côté, mise sur le règlement MiCA pour encadrer ces actifs selon le principe : « mêmes activités, mêmes risques, mêmes règles ».
Une régulation nécessaire face aux risques systémiques
L’essor des ETF Bitcoin et Ether aux États-Unis pose la question de la légitimité des crypto-actifs sur les marchés financiers. Malgré leur croissance rapide, leur capitalisation reste marginale par rapport aux actifs financiers traditionnels. Cependant, leur volatilité et l’absence de cadre réglementaire strict exposent les investisseurs et les intermédiaires financiers à des risques importants.
Les autorités monétaires s’inquiètent également de la « privatisation » de la monnaie, rendue possible par des cryptos insuffisamment régulés. Une telle évolution pourrait fragiliser la stabilité du système de paiement, augmenter les risques de fraude et réduire le contrôle stratégique des États sur les transactions financières.
L’euro numérique, une alternative crédible
Face à ces défis, la Banque centrale européenne travaille sur un euro numérique, conçu comme une alternative publique garantissant sécurité, souveraineté monétaire et protection des utilisateurs. L’objectif est de préserver la liberté de choix entre les moyens de paiement tout en offrant une solution adaptée aux nouveaux usages numériques.
Toutefois, la décision d’émettre un euro numérique ne sera prise qu’à l’issue d’un débat démocratique impliquant le Conseil et le Parlement européen. Il s’agira de définir les conditions d’utilisation de cette monnaie digitale afin de concilier innovation et stabilité financière.
La régulation des crypto-actifs apparaît donc comme un impératif pour éviter une crise financière majeure et assurer un développement équilibré de l’innovation financière.
